pitkä Gamma-miten saada pitkä Gamma-asento toimimaan sinulle

    /15/2010 3:32am EDT

  • Adam Warner

mainitsen usein vaihtoehdon Kreikkalainen gamma, ja viittaan kantaa kuvaillessa ”pitkään gammaan” tai ”lyhyeen gammaan”. Lyön vetoa monet teistä ihmettelevät, mitä se tarkoittaa, ja / tai miten hallita mainitun aseman. Minä selitän.

gammaa käytetään mittaamaan option Deltan muutosnopeutta, kun kohde-etuutena oleva arvopaperi (osake, ETF, indeksi) liikkuu. Positionaalisessa kontekstissa pitkä gamma tarkoittaa, että optiosi sijainti on sellainen, että jos osake rallii (tai laskee), osakkeesi vastaava asema (tunnetaan myös nimellä delta) saa sinut pidemmäksi (tai lyhyemmäksi).

esimerkki pitkästä Gamma-asemasta

sanotaan, että omistat 1 000 Applen (AAPL) osaketta ja omistat 20 AAPL Feb 210 put.

AAPL: n kaupatessa noin 210 dollaria, 210 put: silla on noin 50 delta. Se tarkoittaa, että jokainen laittaa omistat vastaa on lyhyt 50 osaketta. Joten juuri tässä, juuri nyt, omistaminen 20 tuo on osuus vastaa shorttaamalla 1,000 osaketta AAPL. Koska olen fyysisesti pitkä 1000 osaketta AAPL, minun osake vastaava asema on 0, tai tasainen.

mutta sanotaan vaikka AAPL-rallit. Osakkeen ekvivalentti (delta) positio my laskee. Argumenttien vuoksi, sanotaan, että heillä on nyt 40 delta, mikä minua vastaa lyhyt 800 osakkeiden kautta puts (40 x 20). Osakepositioni pysyy luonnollisesti samana 1 000 osakkeessa, joten nettopositioni vastaa pitkää 200 AAPL: n osaketta (1 000 – 800).

vastaavasti, jos AAPL olisi laskenut saman verran ja put: n delta kasvanut 60: een, vastaisin lyhyttä 200 AAPL: n osaketta (60 x 20) – 1 000.

se on pitkä gamma-asento. Eikö kuulostakin hyvältä? Stock rallies and I get longer; stock laskee Ja minä lyhenee. Kukapa ei haluaisi sitä? Voin myydä AAPL: n ralleihin ja ostaa sen laskuissa, eikä tarvitse pelätä olevansa väärässä. Jos se ralli enemmän, voin myydä enemmän!

mutta muista, että tällainen asento maksaa joka päivä. Vaihtoehdot ovat lahoava voimavara. Vähemmän aikaa jäljellä, kunnes viimeinen, alempi arvo vaihtoehto, kaikki muu on yhtä suuri. Toinen vaihtoehto Kreikkalainen, theta, mittaa päivittäistä rapistumistasi. Ja se on sinun hintasi pitää tällainen asema Applessa.

tässä nimenomaisessa esimerkissä oletetaan, että option volatiliteetti pysyy staattisena. Jotta voimme ansaita rahaa tällaisella pitkällä gamma-asemalla, meidän on kompensoitava päivittäistä rappeutumistamme.

tähän on kaksi äärimmäistä tapaa.

yksi on käydä aggressiivisesti kauppaa AAPL: n osakkeella ja toivoa ansaitsevansa sen verran ”flippingiä”, että positiosta koituu kustannuksia. Muista, että saat pidempi kuin se menee ylös ja lyhyempi kuin se menee alas. Se vastaa kaupankäynnin kanssa turvaverkko, joten olet kirjaimellisesti voi käydä kauppaa vastaan jokaista liikettä kunnes olet ostanut (myyty) 1,000 lisää osakkeita.

toinen vaihtoehto on vain istua umpeutumiseen asti ja toivoa, että AAPL on siirtynyt kauas, kauas 210 dollarista. Sanotaan, että maksoit niistä 10 dollaria. Jos AAPL sulkeutuu yli $230 tai alle $190, voitat. Mitä korkeampi tai alempi näiden tasojen alapuolella, sitä enemmän voitat.

totta kai tosielämässä lähestytään todennäköisesti jossain näiden kahden ääripään välissä.

esimerkiksi myyt todennäköisesti osan vahvuudeksi ja jätät osan. Joskus käy tuuri ja herää AAPL: n aukkoihin. Joskus tulee epäonnea, ja AAPL-keppi on lakon lähellä pitkiä aikoja.

osana pitkän gamma-aseman onnistunutta hallintaa on arvioida, olemmeko ”trendiympäristössä” vai ”range” – ympäristössä.

Jos olemme trendikkäitä, kannattaa suojautua kärsivällisemmin. Viimeinen ale on usein paras ale.

Jos on vaihteluväli päivä, viikko tai kuukausi, niin sinne pitää oikeasti mennä ja kääntää osakkeita millä tahansa ”kohinalla.”

voit lukea lisää vaihtoehdoista napsauttamalla alla olevia linkkejä.

mitkä ovat vaihtoehdot?

miten optioita kaupataan?

SubscribeUnsubscribe

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista.