5 Wasseraktien mit ungenutztem Potenzial

  • 9 / 8 / 2016 3:05pm EDT
  • Von Ryan Fuhrmann, InvestorPlace Contributor

Die neueste Ausgabe von Real Assets Adviser, die der Investmentbranche hilft, Investitionsmöglichkeiten in „Real Assets“ wie Rohstoffe, Immobilien und andere vermögensstarke Branchen aufzudecken, hob das erhebliche Potenzial der Wasserindustrie hervor.

5 Wasservorräte mit ungenutztem Potenzial

Schätzungen zufolge erzielt die globale Wasserindustrie einen Jahresumsatz von 700 Milliarden US-Dollar oder so viel wie die Pharmaindustrie. Die Möglichkeit besteht hauptsächlich in Abfällen, bei denen aufgrund alter Rohre, Ventile und Übertragungssysteme jedes Jahr bis zu 70% bis 80% des Frischwassers verloren gehen.Ein allgemeiner Mangel an Investitionen in die Wasserinfrastruktur und die Unterpreisgestaltung von Wasser sind die Hauptschuldigen. Obwohl zugegebenermaßen alarmierend, deutete das Stück an, dass die Welt ohne angemessene Investitionen in Zukunft unter schwerer Wasserknappheit leiden könnte.Unabhängig davon, wie stark die Wasserknappheit eines Tages sein mag, gibt es wenig, was den enormen Investitionsbedarf zur Reduzierung von Wasserverschwendung und zur Steigerung der Effizienz von Versorgungsunternehmen, die Wasser zu den Kunden bringen, leugnen könnte.

Ein weiterer Investitionsvorteil ist, dass die Industrie nicht den Launen des Konjunkturzyklus unterliegt — Kunden (Geschäftsgebäude, Hausbesitzer und Landwirte) benötigen Wasser, unabhängig davon, was mit der Wirtschaft passiert.

Die Branche ist ebenfalls stark fragmentiert. Der Artikel schätzte mehr als 100.000 Wasserversorger in den Vereinigten Staaten. Dies lässt Raum für Konsolidierung und für aggressivere Unternehmen, um Marktanteile zu kaufen.

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Im Folgenden finden Sie fünf der größten Wasserakteure, die zufällig auch einige der einzigen reinen Spiele für Anleger darstellen, um sich auf das Wasserexposure in ihren Portfolios zu konzentrieren.

Wasservorräte zu kaufen: American Water Works (AWK)

Wasservorräte zu kaufen: American Water Works (AWK)American Water Works Company Inc (NYSE:AWK) ist eines der bekannteren reinen Wasserunternehmen. Es gilt als der größte börsennotierte Wasserversorger in den Vereinigten Staaten. Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt 13,5 Milliarden US-Dollar und die Dividendenrendite ist mit 2% respektabel, was ungefähr dem Marktdurchschnitt entspricht.

Die Hauptaktivitäten von American Water sind das, was Sie von einem Wasserversorger erwarten würden. Es speichert, pumpt und liefert Wasser und sammelt und behandelt Abwasser. Es besitzt viele der physischen Vermögenswerte, um dies in den 1.600 Gemeinden und 16 Staaten zu tun, die es bedient.

Das Unternehmen ist dominant und qualifiziert sich als Leitstern der Branche, aber seine Bewertung lässt derzeit zu wünschen übrig. Das Forward P / E ist mit 27 eher hoch, wenn man bedenkt, dass das Umsatzwachstum in den letzten zehn Jahren durchschnittlich nur 4% pro Jahr betrug.

Das Gewinnwachstum war in den letzten fünf Jahren mit 11% jährlich respektabler, um die Prämienbewertung zu rechtfertigen. In Kombination mit der Tatsache, dass der Wasserraum relativ immun gegen den Konjunkturzyklus ist, würden Anleger, die ein Engagement in der Branche anstreben, kaum ein stabileres Unternehmen finden, das sie ihrem Portfolio hinzufügen können.

Zu kaufende Wasservorräte: American States Water (AWR)

Zu kaufende Wasservorräte: American States Water (AWR)American States Water Co (NYSE:AWR) hat eine Marktkapitalisierung von 1,5 Milliarden US-Dollar, was ungefähr nur 10% des größeren Rivalen American Water Works entspricht. Logischerweise sollte es für ein kleineres Unternehmen einfacher sein, aus der kleineren Basis bestehender Verkäufe schneller zu wachsen, und das scheint hier der Fall zu sein. Das Umsatzwachstum von American States Water betrug in den letzten zehn Jahren durchschnittlich fast 7% pro Jahr.

Das durchschnittliche jährliche Gewinnwachstum von 12,5% in den letzten fünf Jahren liegt ebenfalls über dem größeren Vergleichswert. Die Terminbewertung ist mit 23,5 ebenfalls etwas vernünftiger. Die Dividendenrendite ist mit 2,2% etwas respektabler.

American States ist hauptsächlich in Kalifornien tätig, wo es die Golden State Water Company in 10 Landkreisen betreibt. Es betreibt auch ein kleines Stromversorgungsunternehmen und vertraglich vereinbarte Dienstleistungen, bei denen es an Wasserprojekten für das US-Militär auf Stützpunkten im ganzen Land arbeitet.

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Die geografische Konzentration der kalifornischen Aktivitäten des Unternehmens ist ein wenig besorgniserregend, aber die Aktie bietet eine gewisse Diversifizierung von American Water Works und sollte auf lange Sicht zusammen mit der kalifornischen Wirtschaft weiter wachsen.

Wasservorräte zu kaufen: Aqua America (WTR)

Wasservorräte zu kaufen: Aqua America (WTR)Aqua America Inc (NYSE:WTR) hat eine Marktkapitalisierung von 5,5 Milliarden US-Dollar. Etwas mehr als die Hälfte des Jahresumsatzes von 814 Millionen US-Dollar (und 72% des Gewinns von 2015) stammt aus den Wasser- und Abwasserversorgungsbetrieben in Pennsylvania. Es ist auch in sieben Bundesstaaten im Mittleren Westen und im Osten der Vereinigten Staaten tätig.

Die Marktkennzahlen ähneln den beiden oben genannten Akteuren – einem Forward-KGV von 23,2 und einer Dividendenrendite von 2,3%. Das Wachstum ist ebenfalls respektabel; das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum von 10 Jahren betrug 5% und der Gewinn stieg in den letzten fünf Jahren jährlich um etwa 10%.

Aqua America’s schneller wachsende Märkte sind Texas und North Carolina und das Unternehmen ist aktiv auf der Suche, um seinen Weg zum Wachstum zu kaufen. In den letzten fünf Jahren hat es 75 lokale Wasserversorgungsanlagen, Unternehmen und Ventures erworben, die es als Wachstumswege betrachtet. Die Anleger hoffen, dass dies dazu beiträgt, die Wachstumstrends in Zukunft anzukurbeln.

Wasservorräte zu kaufen: Mueller Water Products (MWA)

Wasservorräte zu kaufen: Mueller Water Products (MWA)Mueller Water Products, Inc. (NYSE: MWA) hat eine Marktkapitalisierung von 2 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen bedient Wasser- und Abwasserversorger durch die Herstellung von Ventilen für Wasser- (und Gas-) Systeme. Schätzungen zufolge entfallen rund 70% des Umsatzes auf die Modernisierung, Reparatur und den Austausch von Infrastrukturen — gemeinsame Themen in der investitionsarmen Wasserindustrie.

Müllers Dividendenrendite beträgt nur 0,98% und sein Forward P / E von 25, obwohl im Einklang mit Branchenkollegen, ist hoch, wenn man bedenkt, dass Umsatz und Gewinn in den letzten Jahren stagnierten. Die Cashflow-Generierung war jedoch viel stabiler und der Free Cashflow hat den ausgewiesenen Nettogewinn in den letzten Jahren ziemlich weit übertroffen.Die Cashflow-Stabilität fügt eine weitere Ebene der Sichtbarkeit in einer Branche hinzu, die relativ rezessionsresistent ist (Menschen müssen unabhängig vom Wirtschaftsklima duschen und Wasser verwenden).

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In Kombination mit der Möglichkeit, jedem Wasserversorger zu dienen, was dazu beiträgt, die Abhängigkeit von einem bestimmten geografischen Gebiet zu verringern, hat Mueller Water Products wohl ungenutztes Potenzial.

Wasservorräte zu kaufen: Badger Meter (BMI)

Wasservorräte zu kaufen: Badger Meter (BMI)Badger Meter, Inc. (NYSE: BMI) ist auch ein Lieferant für die kommunale Wasser- und Abwasserindustrie. Es bietet Durchflussmessungs-, Steuerungs- und Kommunikationslösungen oder nämlich Wasserzähler, die Versorgungsunternehmen zur Überwachung und Abrechnung ihrer zugrunde liegenden Kunden benötigen.

Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von knapp unter 1 Milliarde US-Dollar. Dies macht es zum kleinsten der Gruppe. Allerdings ist sein Forward P / E von 28.6 ist der größte der abgedeckten Gruppe, was übertrieben erscheint, da der Umsatz in den letzten zehn Jahren durchschnittlich weniger als 6% pro Jahr betrug und das Gewinnwachstum in den letzten fünf Jahren vernachlässigbar war.

Auch die Dividendenrendite ist mit 1,4% relativ mickrig. Was das Unternehmen vor sich hat, ist, dass es bereits im Mai angekündigt hat, strategische Optionen zu prüfen, um sich selbst zu verkaufen. Jeder Buyout würde wahrscheinlich zu einem Aufschlag auf den aktuellen Aktienkurs von 66 USD pro Aktie führen.

Zum Zeitpunkt des Schreibens hatte Ryan Fuhrmann keine Position in einem der oben genannten Wertpapiere.

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